PIB do Brasil desacelera no terceiro trimestre de 2025, apontam economistas
O Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil deve apresentar uma perda de ritmo no terceiro trimestre de 2025, conforme projetam economistas. Após um primeiro semestre com desempenho mais robusto, a expectativa é de que a atividade econômica desacelere, refletindo a política monetária restritiva e a normalização de efeitos extraordinários.
As projeções para o crescimento do PIB no terceiro trimestre variam entre estabilidade, com 0,0% segundo o DPEc do Banco Daycoval, e uma alta de 0,2%, conforme a estimativa de Leonardo Costa, economista do ASA. Na comparação anual, o Daycoval projeta um avanço de 1,5%. Esses números indicam um cenário de moderação disseminada na economia brasileira.
A análise aponta que a desaceleração é um reflexo direto do impacto da política monetária restritiva, que encarece o crédito e desestimula o consumo e os investimentos. Além disso, a normalização dos efeitos extraordinários do agronegócio, que impulsionaram o PIB no início do ano, também contribui para a perda de fôlego da atividade econômica. As informações são baseadas em projeções divulgadas por analistas econômicos.
Agronegócio perde força e deixa de ser o principal motor do PIB
O setor agropecuário, que foi o grande motor do PIB no primeiro semestre de 2025, impulsionado pela safra recorde de soja, deve apresentar uma perda de tração significativa no terceiro trimestre. As projeções convergem para um cenário de enfraquecimento, com o Daycoval estimando uma queda de 2% na margem, resultado do fim dos efeitos excepcionais da colheita.
O ASA avalia que a contribuição do agro para o PIB deve ser praticamente neutra no período. Na prática, isso significa que o setor deixa de ser o principal impulsionador da atividade econômica, perdendo protagonismo no crescimento do país. Essa mudança de cenário impacta diretamente as projeções gerais para o PIB brasileiro.
Setor de serviços e indústria mostram sinais de desaceleração
O setor de serviços, que representa a maior parcela da economia brasileira, com cerca de 70%, deve evidenciar uma desaceleração mais clara. O consumo de bens que dependem de crédito é o foco de maior cautela dentro deste segmento. A indústria, por sua vez, também deve registrar um trimestre de perda de dinamismo, com sinais de arrefecimento espalhados entre seus principais segmentos.
Segundo o ASA, o setor extrativo, que sustentou boa parte do avanço industrial no início do ano, perdeu ímpeto no terceiro trimestre. A intensidade positiva das exportações de commodities diminuiu, afetando o desempenho. O Daycoval projeta um enfraquecimento mais acentuado na indústria de transformação, reflexo direto das condições financeiras ainda apertadas, com juros elevados encarecendo o crédito e limitando investimentos.
Demanda interna desacelera e investimento recua mais fortemente
Pela ótica da demanda, o consumo das famílias deve mostrar moderação, especialmente em itens sensíveis ao crédito. Outro destaque é o investimento, que tende a apresentar um recuo mais acentuado, em linha com os efeitos da política de juros elevados. O ambiente macroeconômico mais desafiador torna a indústria mais sensível e distante do ritmo observado no primeiro semestre de 2025.
Existe uma faixa de incerteza nas projeções, com o PIB do terceiro trimestre podendo oscilar entre –0,2% e +0,1%, segundo o Daycoval. Essa volatilidade reflete riscos relevantes, tanto de baixa quanto de alta, que podem influenciar o resultado final. A economia brasileira entra no “segundo tempo” do ano com uma moderação mais evidente, segundo o diagnóstico comum entre ASA e Daycoval.
A confirmação dessa leitura dependerá dos dados oficiais do IBGE, que serão divulgados nesta quinta-feira (4). A expectativa geral é de que o terceiro trimestre marque uma virada em relação ao ritmo de crescimento observado no início de 2025, indicando uma fase de ajuste para a economia do Brasil.
